晚上，只大灰狼溜进了树林，踩疼了串喇叭花。喇叭花闻出了大灰狼味，立刻变成了会报警的小喇叭：
大灰狼来啦！大灰狼来啦！
树林里住着小白兔、笨笨熊、淘气狗、喇叭象、小刺猬、小山羊他们听说大灰狼来了，都很高兴。
大灰狼愉偷摸摸，摸到了间红房窗前。大灰狼往屋里看，满屋子的大老虎、小老虎，他们张牙舞爪，呼啸吼叫，吓得大灰狼出了身冷汗：妈呀，这是老虎大王的家，进不得！大灰狼灰溜溜地溜走了。
嘻嘻嘻，小白兔从大衣柜里蹦出来，朝着满屋子的老虎笑。原来，面墙上的小老虎，是小白兔画出来的；墙对面的大老虎，是小白兔用放大镜照出来的。录音机里播放的《老虎之歌》，是小白兔从勇敢商店买来的磁带。小白兔把大灰狼吓跑了。
大灰狼远远地看见了座小木屋。小木屋里有几个小影子在跳舞。大灰狼咬牙切齿地说：先用这几个小鬼儿塞寒牙缝！大灰狼气势汹汹地向小木屋闯来。
哎哟哟！大灰狼捧着狼掌，呀呀乱叫，屁股坐在地上，又哎哟了声，捂着屁股打起滚儿来。
嘻嘻嘻，几只小刺猬，从小木屋的窗口探出头来。原来，小刺猬们把衣服脱下来，铺在门前当地毯，迎接大灰狼的来临。
大灰狼瘸拐地走着。狼尾巴像破扫帚似的扫着地。只熊掌踩住了狼尾巴。大灰狼看，是只花里胡哨的笨笨熊，便气急败坏地喊：我吃了你这笨熊！
呜呜呜，笨笨熊哭着说：你吃了我吧！我得了癞皮病，谁也不要我了，我好难过：请你吃了我吧！笨笨熊边说，边往大灰狼身上撞。
去！去！去！你这病熊，吃了你也得拉肚子。大灰狼又气又怕地走开了。
嘿嘿嘿，笨笨熊笑了：笨笨狼！原来，笨笨熊身上抹的是皮鞋油，黑块，白块，红块，黄块，抹在巧克力色的熊皮上，真像是只癞皮熊。
大灰狼垂头丧气地向前走。突然，大灰狼的眼睛绿了，他看见了棵香肠树！树上挂着根根喷喷香的肉肠。大灰狼心花怒放，噌地蹿起来，咧开大嘴，把根香肠吞进了肚子。
哎哟哟，大灰狼捂着肚子惨叫了几声，就疼昏过去了。
汪汪汪，淘气狗叼着根肉肠，得意地跑来了。原来，淘气狗把细菌水注进香肠，让大灰狼尝到了细菌肠的滋味。
夜深了，大灰狼迷迷糊糊记得有根香肠，大灰狼爬起来找呀找，找到了根好肥的大肉肠。
大肉肠突然变成了滑溜蛇，把大灰狼卷住了。原来，大灰狼找到的肉肠，是喇叭象的长鼻子。还没等大灰狼明白过来，刮叭象鼻子甩，把大灰狼甩到了间小草屋门前。
咩咩咩，只雪白雪白的小山羊，奶里奶气地叫着，阵阵扑鼻的羊膻味，馋得大灰狼口水和眼泪起流了下来：现在我总算交上好运了！大灰狼想着，像只疯狼扑向了小山羊。
嗷！大灰狼声惨叫，倒在地上动也不动了。
嗒嗒嗒，小山羊从小草屋里跑出来，高兴地喊：大灰狼死喽！大灰狼死喽！原来，门前的小山羊，是只机器羊，把大灰狼电死了。
早晨，林子里的小动物们，手拉着手，围着大灰狼，又唱又跳：
活该活该呀真活该，
谁让你总是坏呀坏。
除掉了大灰狼真痛快，
大家唱歌跳舞来呀来。